Forum für Wissenschaft, Industrie und Wirtschaft

Hauptsponsoren:     3M 
Datenbankrecherche:

 

Commerzbank: Börsenbericht/Wochenausblick

19.02.2007
In der vergangenen Woche konnten die internationalen Aktienmärkte unter Führung der Überseemärkte erneut positiv performen. Besonders in Szene setzte sich hierbei der japanische Aktienmarkt trotz eines Feiertags mit einem Anstieg von 2,12% im Nikkei 225.

Ausschlaggebend waren hier die positiven volkswirtschaftlichen Rahmendaten (das BIP im dritten Quartal Oktober bis Dezember stieg um annualisiert 4,8% deutlich stärker als die prognostizierten 3,8%) und steigendes Interesse von Auslandsinvestoren.

Auch die Anleger im Dow Jones können sich über Kursgewinne freuen: Nach einem noch verhaltenen Montag konnte der Index kontinuierlich steigen und erzielte eine Wochenentwicklung von 1,5%. Hier wirkte neben den guten Unternehmensdaten und weiterer Übernahmephantasien (besonders im Rohstoffbereich) die positiv interpretierte Rede vom Notenbankchef Ben Bernanke vor dem amerikanischen Senat. Dagegen blieben die bisherigen Outperformer, die europäischen Börsen, deutlich zurück. Während der Dax noch einen Anstieg um 0,67% erzielte, stagnierte der EuroSTOXX 50 vollends.

Die volkswirtschaftlichen Rahmendaten hatten insgesamt limitierten Einfluss auf die Aktienmärkte. Wesentlich mehr Einfluss hatten da die fortgesetzten Übernahmephantasien und die laufende Gewinnberichterstattung. Bereits am Montag redete man in den USA von einem "Merger Monday". Das Scheitern des feindlichen Übernahmeangebots der NASDAQ an die London Stock Exchange führte ebenso zu starken Kursbewegungen wie der Abbruch der Gespräche zwischen Sanofi-Aventis und Bristol-Myers Squibb. Starke Kursavancen erlebte auch KarstadtQuelle nach der Ankündigung, dass ihre Tochter Thomas Cook die britische MyTravel übernehmen wird. Einen Tag darauf brachten Gerüchte um eine beabsichtige Übernahme von Alcoa durch Rio Tinto oder BHP Billiton Bewegung in den Aluminiumbereich, die sich dann auf den Stahlsektor ausdehnte. Alcoa stieg in diesem Zuge um ca. 8%, ThyssenKrupp im weiteren Verlauf der Woche um 7,5%.

... mehr zu:
»Geschäftsfeld »ZPK

Die Gewinnberichterstattung lief weiter positiv. Das Gros der Unternehmen konnte überzeugen (Commerzbank, Comdirect, Bilfinger Berger, Singulus, Danone, Diageo, Credit Suisse, Total und LVMH). Während die Zahlen von Daimler und UBS als gemischt aufgenommen wurden, enttäuschten die Unternehmenszahlen bei Sanofi-Aventis und den drei französischen Großbanken Société Générale, BNP Paribas und Crédit Agricole. Wir konnten nach den positiven Zahlen von Total und LVMH unsere Kaufempfehlungen bestätigen.

Die internationalen Rentenmärkte reagieren nach wie vor nervös auf geringste Anzeichen einer Änderung in der Geldpolitik der großen Notenbanken bzw. auf neue Daten zur Konjunkturlage. In der vergangenen Handelswoche stand eine Vielzahl von Indikatoren sowohl in den USA als auch im Euroraum auf der Agenda. Für die USA zeichneten sie mehrheitlich ein robustes Konjunkturbild mit ersten Hinweisen auf eine Abschwächung, im Euroraum belegten sie eine gesunde Wirtschaftsdynamik. Im Fokus der Märkte stand allerdings die halbjährlich stattfindende Rede des US-Notenbank-Präsidenten Ben Bernanke vor dem Kongress am Mittwoch vergangener Woche.

Diese Rede bestimmt das Geschehen an den Rentenmärkten in den USA. In dieser ursprünglich als "Humphrey-Hawkins-Report" bekannt gewordenen Einschätzung der US-Wirtschaft gibt die Fed zweimal im Jahr Hinweise auf den weiteren geldpolitischen Kurs der US-Notenbank. Hinsichtlich des zukünftigen Wirtschaftswachstums äußerte sich Bernanke eher vorsichtig: Die weiteren Wachstumsaussichten im US-Raum seien eher moderat. Entsprechend passte die Notenbank ihre Wachstumsprognose für 2007 auf unter 3,0% und damit unter der Potenzialrate an. Optimistisch zeigte sich der Notenbank-Chef bezüglich der Inflationsaussichten: Der Preisdruck nehme langsam - auch bedingt durch niedrige Öl- und Energiepreise - ab.

Die prognostizierte Verlangsamung der Konjunktur werde die Preisentwicklung über eine geringere Kapazitätsauslastung zusätzlich positiv beeinflussen. Gleichzeitig schloss Bernanke aber auch weitere Zinserhöhungen nicht aus, sofern die Inflation doch nicht im gewünschten Ausmaß zurückgehe.

Allgemein weisen die Konjunkturwerte zunehmend auf eine allmähliche Abschwächung der Wirtschaft hin und bestätigen die abwartende Haltung der US-Notenbank. Die Volkswirte der Commerzbank erwarten vor diesem Hintergrund im Verlauf des Jahres 2007 keine Zinssenkung der Fed.

Während der US-Rentenmarkt deutlich freundlicher tendierte, war das Aufwärtspotenzial an den europäischen Bond-Märkten durch die relativ klaren Aussagen des EZB-Präsidenten Trichet bei der letzten Pressekonferenz begrenzt. Trichet hatte durch das Schlüsselwort "Wachsamkeit" hinsichtlich der Inflationsgefahren eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf ein Niveau von 3,75% in der kommenden EZB-Sitzung Anfang März de facto angekündigt. Die Daten der vergangenen Woche bestätigten das Bild der EZB von einer recht robusten europäischen Konjunktur. Vor allem die Zahlen zum BIP-Wachstum in Deutschland, Frankreich und im gesamten Euroraum überraschten mit starken Zuwächsen und machen weitere Zinserhöhungen wahrscheinlich. Gemessen am ZEW-Indikator nimmt auch der Optimismus der Marktteilnehmer weiter zu. Die Volkswirte der Commerzbank gehen vor diesem Hintergrund davon aus, dass die EZB nach dem Zinsschritt im März noch ein weiteres Mal an der Zinsschraube drehen und den Leitzins der europäischen Wirtschaft im zweiten Quartal 2007 auf 4,00% anheben wird.

Für kurzfristiges Potential sollte weiter gesorgt sein. Soweit keine außerordentlich negativen Überraschungen bekannt gegeben werden, dürften die Märkte nach oben tendieren. Vor allem der Dax sollte die 7000er Marke in Angriff nehmen. Zum Wochenanfang fehlt zu großen Teilen die Unterstützung aus Übersee, da Hongkong und Singapur wegen des chinesischen Neujahrfests und die USA wegen des President's Day geschlossen haben. Die wichtigen Daten kommen dann zur Wochenmitte, hier könnte dann stärkere Volatilität aufkommen.

Trotz dieser kurzfristigen Aussichten und der auf positiver Bewertung und weiterem Gewinnpotentials basierenden, attraktiven Langfristprognosen erwarten wir spätestens mit Auslaufen der Gewinnberichtsperiode eine deutlichere Konsolidierung am Markt, die in einer Korrektur auf die Unterstützungsniveaus unterhalb der Trendkanäle zurückführen könnte. Privatanlegern wird die Aktie von der ING Groep empfohlen.

Disclaimer

Für die Erstellung dieser Ausarbeitung ist das Geschäftsfeld Privat- und Geschäftskunden (ZPK) der Commerzbank AG verantwortlich. Die Commerzbank AG, Frankfurt am Main, unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).

Diese Ausarbeitung richtet sich ausschließlich an Personen mit Wohnsitz in Deutschland und dient ausschließlich Informationszwecken. Sie stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Die enthaltenen Informationen und Angaben wurden vom Geschäftsfeld Privat- und Geschäftskunden (ZPK) der Commerzbank AG sorgfältig recherchiert und zu eigenen Zwecken verarbeitet. Diese Ausarbeitung ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Es besteht keine Garantie, dass die aufgezeigten Zukunftsszenarien tatsächlich eintreten werden. Diese Ausarbeitung soll eine selbständige Anlageentscheidung des Kunden erleichtern und ersetzt nicht eine anleger- und anlagegerechte Beratung. Einschätzungen und Bewertungen reflektieren die Meinung des Verfassers im Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung und können sich ohne vorherige Ankündigung oder Mitteilung hierüber ändern. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden. Die Commerzbank AG, mit dieser verbundene Unternehmen, und/oder deren Kunden können Transaktionen für eigene oder für fremde Rechnung im Hinblick auf die in dieser Ausarbeitung genannten Finanzinstrumente oder damit verbundene Anlagen tätigen oder getätigt haben, bevor der Empfänger diese Ausarbeitung erhalten hat. Die Commerzbank hat in Übereinstimmung mit den gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Regelungen interne organisatorische Vorkehrungen getroffen um Interessenkonflikte bei der Erstellung und Weitergabe von Finanzanalysen soweit wie möglich zu vermeiden. Hierzu zählen insbesondere institutsinterne Informationsschranken (Chinese Walls). Diese verwehren den Erstellern den Zugang zu Informationen, die Interessenkonflikte der Commerzbank AG in Bezug auf den analysierten Emittenten oder dessen Finanzinstrumente begründen können. Diese Informationsschranken gelten auch für nicht öffentlich bekannte Informationen aus einer etwaigen Geschäftsbeziehung der Commerzbank mit den Emittenten. Diese Informationen dürfen aus gesetzlichen oder vertraglichen Gründen nicht im Rahmen einer Finanzanalyse verwendet werden und sind daher auch nicht in dieser Ausarbeitung enthalten. Veröffentlichungen gemäß § 5 Abs. 4 Nr.3 der Finanzanalyseverordnung: Anzahl der Aktien-Empfehlungen des "Zentralen Geschäftsfelds Privat- und Geschäftskunden" der Commerzbank (ZPK) im 2. Quartal 2006 aufgeschlüsselt nach Kategorien: 45 Kaufen / 0 Halten / 2 Verkaufen.

Anzahl der Anleihe-Empfehlungen des "Zentralen Geschäftsfelds Privat- und Geschäftskunden" der Commerzbank (ZPK) im 2. Quartal 2006 aufgeschlüsselt nach Kategorien: 20 Kaufen / 5 Halten / 0 Verkaufen.

Ó2006; Herausgeber: Commerzbank Aktiengesellschaft, Kaiserplatz, 60261 Frankfurt am Main. Diese Ausarbeitung oder Teile von ihr dürfen ohne Erlaubnis der Commerzbank weder reproduziert noch weitergegeben werden.

| presseportal
Weitere Informationen:
http://www.commerzbank.com

Weitere Berichte zu: Geschäftsfeld ZPK

Weitere Nachrichten aus der Kategorie Wirtschaft Finanzen:

nachricht IAB-Arbeitsmarktbarometer auf Rekordstand
29.01.2018 | Institut für Arbeitsmarkt- und Berufsforschung der Bundesagentur für Arbeit (IAB)

nachricht RWI/ISL-Containerumschlag-Index: Containerumschlag unverändert
23.01.2018 | RWI – Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung

Alle Nachrichten aus der Kategorie: Wirtschaft Finanzen >>>

Die aktuellsten Pressemeldungen zum Suchbegriff Innovation >>>

Die letzten 5 Focus-News des innovations-reports im Überblick:

Im Focus: Erste integrierte Schaltkreise (IC) aus Plastik

Erstmals ist es einem Forscherteam am Max-Planck-Institut (MPI) für Polymerforschung in Mainz gelungen, einen integrierten Schaltkreis (IC) aus einer monomolekularen Schicht eines Halbleiterpolymers herzustellen. Dies erfolgte in einem sogenannten Bottom-Up-Ansatz durch einen selbstanordnenden Aufbau.

In diesem selbstanordnenden Aufbauprozess ordnen sich die Halbleiterpolymere als geordnete monomolekulare Schicht in einem Transistor an. Transistoren sind...

Im Focus: Quantenbits per Licht übertragen

Physiker aus Princeton, Konstanz und Maryland koppeln Quantenbits und Licht

Der Quantencomputer rückt näher: Neue Forschungsergebnisse zeigen das Potenzial von Licht als Medium, um Informationen zwischen sogenannten Quantenbits...

Im Focus: Demonstration of a single molecule piezoelectric effect

Breakthrough provides a new concept of the design of molecular motors, sensors and electricity generators at nanoscale

Researchers from the Institute of Organic Chemistry and Biochemistry of the CAS (IOCB Prague), Institute of Physics of the CAS (IP CAS) and Palacký University...

Im Focus: Das VLT der ESO arbeitet erstmals wie ein 16-Meter-Teleskop

Erstes Licht für das ESPRESSO-Instrument mit allen vier Hauptteleskopen

Das ESPRESSO-Instrument am Very Large Telescope der ESO in Chile hat zum ersten Mal das kombinierte Licht aller vier 8,2-Meter-Hauptteleskope nutzbar gemacht....

Im Focus: Neuer Quantenspeicher behält Information über Stunden

Information in einem Quantensystem abzuspeichern ist schwer, sie geht meist rasch verloren. An der TU Wien erzielte man nun ultralange Speicherzeiten mit winzigen Diamanten.

Mit Quantenteilchen kann man Information speichern und manipulieren – das ist die Basis für viele vielversprechende Technologien, vom hochsensiblen...

Alle Focus-News des Innovations-reports >>>

Anzeige

Anzeige

VideoLinks
Industrie & Wirtschaft
Veranstaltungen

Auf der grünen Welle in die Zukunft des Mobilfunks

16.02.2018 | Veranstaltungen

Smart City: Interdisziplinäre Konferenz zu Solarenergie und Architektur

15.02.2018 | Veranstaltungen

Forschung für fruchtbare Böden / BonaRes-Konferenz 2018 versammelt internationale Bodenforscher

15.02.2018 | Veranstaltungen

VideoLinks
Wissenschaft & Forschung
Weitere VideoLinks im Überblick >>>
 
Aktuelle Beiträge

Erste integrierte Schaltkreise (IC) aus Plastik

17.02.2018 | Energie und Elektrotechnik

Stammbaum der Tagfalter erstmalig umfassend neu aufgestellt

16.02.2018 | Biowissenschaften Chemie

Neue Strategien zur Behandlung chronischer Nierenleiden kommen aus der Tierwelt

16.02.2018 | Biowissenschaften Chemie

Weitere B2B-VideoLinks
IHR
JOB & KARRIERE
SERVICE
im innovations-report
in Kooperation mit academics