Forum für Wissenschaft, Industrie und Wirtschaft

Hauptsponsoren:     3M 
Datenbankrecherche:

 

Commerzbank: Börsenbericht für die Woche vom 07.04. bis 11.04.2008

07.04.2008
In der zurückliegenden Handelswoche notierten die Aktienmärkte wie schon in der Vorwoche freundlich und schlossen mit Kursgewinnen.

Anlass hierfür bot nicht zuletzt, dass weitere negative Nachrichten aus dem Finanzsektor - UBS und Deutsche Bank berichteten vergangenen Montag über weitere Milliardenabschreibungen - sogar zu Kursgewinnen bei den entsprechenden Titeln führten. Als Mitte der Woche dann US-Notenbankchef Bernanke erstmals von einer möglichen US-Rezession im 1. Halbjahr 2008 sprach, nahmen Anleger wieder Gewinne mit.

Dennoch verblieb zum Wochenschluss ein ordentliches Plus: Der deutsche Leitindex Dax gewann 3,1%, europäische Standardwerte des EuroStoxx50 legten sogar um 4,2% zu.

Gesunkene Volatilitäten und somit auch Risikoprämien signalisierten ebenfalls in den USA Zuversicht - der Dow Jones Index notierte gegenüber der Vorwoche 3,2% freundlicher.

... mehr zu:
»Bundesanleihe »Leitzins

In der vergangen Woche verzeichneten die internationalen Rentenmärkte über alle Laufzeiten hinweg Kursverluste. In Deutschland waren diese zwar sehr gering - die Rendite 2-jähriger Bundesanleihen stieg um 2 Basispunkte, 10-jährige Bundesanleihen rentierten lediglich 1 Basispunkt höher. In den USA hingegen waren die Kursverluste deutlicher. Dort rentierten 2-jährige Treasuries 17 Basispunkte höher mit 1,65% - die Rendite von 10-jährigen Treasuries erhöhte sich jedoch nur um 3 Basispunkte.

Zuletzt standen in den USA mit dem Arbeitsmarktbericht und den ISM-Indizes wichtige Konjunkturdaten auf der Agenda. Der am Freitag veröffentlichte Arbeitsmarktbericht der USA enttäuschte erneut. Der Rückgang war der stärkste seit fünf Jahren. Zwar verbuchte sowohl der Einkaufsmanagerindex für das Verarbeitende Gewerbe als auch der außerhalb des Verarbeitenden Gewerbes entgegen den Erwartungen leichte Zuwächse, dennoch blieben beide Indizes unter der 50-Punkte-Marke und somit auf Kontraktionsniveau, was auf eine weitere Abschwächung der Wirtschaft hindeutet.

Der regionale Chicago Einkaufsmanagerindex konnte einen deutlichen Anstieg verbuchen, aber auch nicht das Niveau von 50 Punkten überschreiten. Im Euroraum stabilisierten sich die Einkaufsmanagerindizes über der 50-Punkte-Marke. Am vergangenen Mittwoch sprach US-Notenbank Präsident Ben Bernanke vor dem Joint Economic Committee des US-Kongresses. Bernanke räumte ein, dass die US-Wirtschaft in der ersten Jahreshälfte schrumpfen könnte, eine konjunkturelle Erholung im zweiten Halbjahr hält er aber für wahrscheinlich. Er äußerte sich außerdem zuversichtlich darüber, dass ein großer Teil der nötigen finanzwirtschaftlichen und konjunkturellen Anpassungen bereits erfolgt sei.

In der kommenden Woche wird vor allem die Zinsentscheidung der EZB in den Fokus der Anleger rücken. Eine Senkung des Leitzinses erwarten wir am Donnerstag nicht. EZB-Präsident Trichet dürfte auf der Pressekonferenz die Unsicherheiten für die Konjunktur betonen, aber auch auf die Inflationsgefahren durch Zweitrundeneffekte hinweisen.

Somit hält sich die EZB alle Optionen für ihre weiteren Entscheidungen offen. Neben der EZB entscheiden diese Woche auch die BoJ und die BoE über ihre weiteren Zinsschritte. In Japan dürften die Leitzinsen unverändert bleiben, in England könnte die Entscheidung knapp werden, doch auch dort halten wir eine Zinssenkung im Mai für wahrscheinlicher. Nachdem die deutsche Wirtschaft im Vergleich zum Schlussquartal 2007 wieder an Schwung gewonnen hat, sollten die Daten zur Industrieproduktion und zum Warenexport eine Idee geben, wie stark der Anstieg des BIP tatsächlich ist. Zwar erwarten wir für beide Daten in diesem Monat keinen Anstieg - bei den Warenexporten rechnen wir mit einer Stagnation, bei der Industrieproduktion mit einem leichten Rückgang - dennoch zeigen die Daten einen deutlichen Anstieg auf Quartalssicht. In den USA sollte Verbrauchervertrauen der Universität Michigan auf eine weitere Stimmungseintrübung hinweisen.

Interessanter dürfte das Protokoll der letzten FOMC-Sitzung sein, dass einen Eindruck geben sollte, wie ernst die Inflationssorgen der amerikanischen Notenbank wirklich sind und ob eine Lockerung der Geldpolitik näher rückt. Nach dem enttäuschenden US-Arbeitsmarktbericht dürften sich die Rezessionssorgen in den USA wieder verschärft haben und somit die Zinssenkungserwartungen wieder etwas gestiegen sein, was für eine Erholung an den internationalen Rentenmärkten spricht.

Auf der Unternehmensseite eröffnet heute Alcoa traditionell als erstes Unternehmen die Q1-Berichtssaison. Wichtiger für die Gesamtmarktentwicklung sind allerdings die Ergebnisse von General Electric, die am Freitag veröffentlicht werden. Darüber hinaus könnten weitere Vorankündigungen im Vorfeld der Berichterstattung für Bewegung im Markt sorgen; bisher haben die deutlichen Herabstufungen der Gewinnschätzungen jedenfalls dazu beigetragen, dass die Erwartungen der Analysten inzwischen ein realistisches Niveau erreicht haben. Dafür spricht auch die Tatsache, dass die Gewinnwarnungen der Unternehmen derzeit weniger deutlich ausfallen als in den vergangenen beiden Quartalen. So liegt der Anteil an negativen Gewinnvorankündigungen mit knapp 50% deutlich unter den Werten der Vorquartale, als mehr als 60% der Unternehmen aus dem S&P 500 ein Unterschreiten ihrer Gewinnziele avisieren mussten.

Solange noch Unsicherheit hinsichtlich der wirtschaftlichen Abkühlung besteht, dürften sich Aktieninvestoren weiter in einer Orientierungsphase befinden, so dass zunächst von einer Fortsetzung der volatilen Seitwärtsbewegung auszugehen ist. Technisch betrachtet hat es der Dow Jones geschafft, den langfristigen Aufwärtstrend zurück zu erobern. Damit zeigt sich die Leitbörse deutlich stabiler als viele andere Märkte. Ob ein Ausbruch in den kommenden Wochen erfolgt ist fraglich, da bereits bei ca. 12.800 Punkten eine weitere Widerstandslinie verläuft. Im Dax stellt die Marke von 6.800 Punkten mehr einen psychologischen als einen charttechnischen Widerstand dar.

Bei einem Übersteigen dieser Marke sollte der Index bis an 7.000 Punkte anziehen können. Allerdings ist trotz des Bruchs des steilen Abwärtstrends keine Dynamik nach oben aufgekommen. Die technische Lage hat sich zwar verbessert, von einer Trendwende darf aber noch nicht gesprochen werden. Fundamental hat sich die Lage allerdings weiter stabilisiert, was sich nicht zuletzt auch darin zeigt, dass trotz weiteren Milliardenabschreibungen einiger Banken, den wenig erbaulichen Worten des Fed-Präsidenten sowie eines Ölpreises deutlich über 100 US-Dollar Investoren nicht verschreckt wurden. Das ist ein Indiz dafür, dass viele negative Nachrichten bereits in den Kursen enthalten sind. Last but not least dürfte der Abgabedruck auch durch die bevorstehende üppige Dividendensaison begrenzt sein.

Privatanlegern wird die Aktie von Xstrata zum Kauf empfohlen.


Für die Erstellung dieser Ausarbeitung ist das Geschäftsfeld
Privat- und Geschäftskunden (ZPK) der Commerzbank AG verantwortlich.
Die Commerzbank AG, Frankfurt am Main, unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).

Diese Ausarbeitung richtet sich ausschließlich an Personen mit Wohnsitz in Deutschland und dient ausschließlich Informationszwecken.

Sie stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Die enthaltenen Informationen und Angaben wurden von dem Geschäftsfeld Privat- und Geschäftskunden (ZPK) der Commerzbank AG sorgfältig recherchiert und zu eigenen Zwecken verarbeitet. Diese Ausarbeitung ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Es besteht keine Garantie, dass etwaig aufgezeigte Zukunftsszenarien tatsächlich eintreten werden. Diese Ausarbeitung soll eine selbständige Anlageentscheidung des Kunden erleichtern und ersetzt nicht eine anleger- und anlagegerechte Beratung. Einschätzungen und Bewertungen reflektieren die Meinung des Verfassers im Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung und können sich ohne vorherige Ankündigung oder Mitteilung hierüber ändern. Die in der Vergangenheit gezeigte Kursentwicklung von Finanzinstrumenten erlaubt keine verlässliche Aussage über deren zukünftigen Verlauf. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag etwaig in dieser Publikation genannter Finanzinstrumente oder deren Emittenten kann daher nicht übernommen werden.

©2008; Herausgeber: Commerzbank Aktiengesellschaft, Kaiserplatz,
60261 Frankfurt am Main. Diese Ausarbeitung oder Teile von ihr dürfen ohne Erlaubnis der Commerzbank weder reproduziert, noch weitergegeben werden.

| presseportal
Weitere Informationen:
http://www.commerzbank.com

Weitere Berichte zu: Bundesanleihe Leitzins

Weitere Nachrichten aus der Kategorie Wirtschaft Finanzen:

nachricht IMK-Konjunkturindikator: Praktisch keine Rezessionsgefahr, Wachstumsprognose wird angehoben
14.12.2017 | Hans-Böckler-Stiftung

nachricht IAB-Arbeitsmarktbarometer: Aufschwung setzt sich fort
28.11.2017 | Institut für Arbeitsmarkt- und Berufsforschung der Bundesagentur für Arbeit (IAB)

Alle Nachrichten aus der Kategorie: Wirtschaft Finanzen >>>

Die aktuellsten Pressemeldungen zum Suchbegriff Innovation >>>

Die letzten 5 Focus-News des innovations-reports im Überblick:

Im Focus: Immunsystem - Blutplättchen können mehr als bislang bekannt

LMU-Mediziner zeigen eine wichtige Funktion von Blutplättchen auf: Sie bewegen sich aktiv und interagieren mit Erregern.

Die aktive Rolle von Blutplättchen bei der Immunabwehr wurde bislang unterschätzt: Sie übernehmen mehr Funktionen als bekannt war. Das zeigt eine Studie von...

Im Focus: First-of-its-kind chemical oscillator offers new level of molecular control

DNA molecules that follow specific instructions could offer more precise molecular control of synthetic chemical systems, a discovery that opens the door for engineers to create molecular machines with new and complex behaviors.

Researchers have created chemical amplifiers and a chemical oscillator using a systematic method that has the potential to embed sophisticated circuit...

Im Focus: Nanostrukturen steuern Wärmetransport: Bayreuther Forscher entdecken Verfahren zur Wärmeregulierung

Der Forschergruppe von Prof. Dr. Markus Retsch an der Universität Bayreuth ist es erstmals gelungen, die von der Temperatur abhängige Wärmeleitfähigkeit mit Hilfe von polymeren Materialien präzise zu steuern. In der Zeitschrift Science Advances werden diese fortschrittlichen, zunächst für Laboruntersuchungen hergestellten Funktionsmaterialien beschrieben. Die hiermit gewonnenen Erkenntnisse sind von großer Relevanz für die Entwicklung neuer Konzepte zur Wärmedämmung.

Von Schmetterlingsflügeln zu neuen Funktionsmaterialien

Im Focus: Lange Speicherung photonischer Quantenbits für globale Teleportation

Wissenschaftler am Max-Planck-Institut für Quantenoptik erreichen mit neuer Speichertechnik für photonische Quantenbits Kohärenzzeiten, welche die weltweite...

Im Focus: Long-lived storage of a photonic qubit for worldwide teleportation

MPQ scientists achieve long storage times for photonic quantum bits which break the lower bound for direct teleportation in a global quantum network.

Concerning the development of quantum memories for the realization of global quantum networks, scientists of the Quantum Dynamics Division led by Professor...

Alle Focus-News des Innovations-reports >>>

Anzeige

Anzeige

IHR
JOB & KARRIERE
SERVICE
im innovations-report
in Kooperation mit academics
Veranstaltungen

Call for Contributions: Tagung „Lehren und Lernen mit digitalen Medien“

15.12.2017 | Veranstaltungen

Die Stadt der Zukunft nachhaltig(er) gestalten: inter 3 stellt Projekte auf Konferenz vor

15.12.2017 | Veranstaltungen

Mit allen Sinnen! - Sensoren im Automobil

14.12.2017 | Veranstaltungen

 
VideoLinks
B2B-VideoLinks
Weitere VideoLinks >>>
Aktuelle Beiträge

Weltrekord: Jülicher Forscher simulieren Quantencomputer mit 46 Qubits

15.12.2017 | Informationstechnologie

Wackelpudding mit Gedächtnis – Verlaufsvorhersage für handelsübliche Lacke

15.12.2017 | Verfahrenstechnologie

Forscher vereinfachen Installation und Programmierung von Robotersystemen

15.12.2017 | Energie und Elektrotechnik