KfW startet EUR-Benchmark-Programm in 2005 mit 10-jähriger 4 Mrd. EUR-Anleihe

Die KfW hat heute mit ihrer 13. Euro-Benchmark-Anleihe ihr Emissionsprogramm für großvolumige Anleihen in 2005 gestartet.

Die Anleihe mit Fälligkeit am 04. Juli 2015 zahlt einen Kupon von 3,5 % p. a. und hat einen Reoffer-Preis von 99,081. Damit rentiert sie mit einem Spread von 10 Basispunkten über der am 04. Januar 2015 fälligen Bundesanleihe. Federführer bei der Transaktion sind Deutsche Bank, Morgan Stanley und UBS. Wie alle KfW-Anleihen wird auch diese von Fitch Ratings, Moody’s und Standard & Poor’s mit der höchsten Bonitätsnote dreifach-A bewertet.

Das Volumen der Anleihe wurde während der Zeichnungsphase von 3 auf 4 Mrd. EUR heraufgesetzt. „Die Orderbücher haben sich sehr schnell gefüllt, so dass wir uns für ein größeres Volumen der Anleihe entschieden haben und die Bücher früh schließen konnten. Insgesamt hatte die Anleihe ein Orderbuch von 6,3 Mrd. EUR und fast 200 einzelne Zeichnungsaufträge“, erläuterte der Treasurer der KfW, Frank Czichowski. „Wir können weiterhin eine hohe Nachfrage nach Euro-Anleihen von Emittenten mit hoher Bonität beobachten. Mit der Erhöhung des Emissionsvolumens hat die KfW auf diese Nachfrage reagiert“, ergänzt Anneke de Boer, Managing Director bei Morgan Stanley.

70 % der Anleihe wurden nach Europa verkauft und 29 % nach Asien. „Die Nachfrage aus Asien nach einer 10-jährigen KfW-Anleihe war höher denn jemals zuvor. Dies zeigt auch ein steigendes Interesse der asiatischen Investoren an Euro-Anleihen“, kommentiert Ralph Berlowitz, Managing Director bei Deutsche Bank.

Die Aufteilung des Orderbuches nach Investorengruppen ergibt folgendes Bild:

Zentralbanken: 32 %
Banken: 39 %
Fonds: 23 %
Versicherungen: 4 %
Andere: 2 %

„Es ist ein bemerkenswerter Erfolg, innerhalb kürzester Zeit eine so breite Nachfrage zu erzielen. Es zeigt, dass die KfW auf eine breite Investorenbasis zurückgreifen kann“, erläutert Allegra Berman, Managing Director bei UBS das Orderbuch.

Die KfW hatte im Dezember 2004 für das neue Jahr einen Refinanzierungsbedarf in Höhe von 50 bis 55 Mrd. EUR angekündigt. Insgesamt plant die KfW mit Anleihen unter ihrem EUR-Benchmark- und USD-Programm 35 % – 40 % ihres gesamten Refinanzierungsvolumen abzudecken.