Zinstrend Januar 2004

Aktien schlagen Renten auch 2004, prognostiziert die Postbank. Der Kursanstieg am Aktienmarkt dürfte aber nicht mehr so stark ausfallen wie im Jahr 2003, in dem der DAX ein Plus von fast 30 Prozent erreichte. In zwölf Monaten erwartet die Bonner Bank den DAX in einer Spanne von 4.200 – 4.600 Punkten.

Für die Aktienmärkte bleibt das Umfeld weiterhin positiv. Nach Einschätzung der Postbank Volkswirte verstärkt sich der globale Aufschwung 2004. Auch Deutschland und der Euroraum dürften Anschluss daran finden und Wachstumsraten von 1,8 bzw. 2 Prozent erzielen. Die Inflationsraten sollten dabei mit 1,2 Prozent in Deutschland bzw. 1,8 Prozent in Euroland niedrig bleiben. Die EZB dürfte deshalb erst gegen Ende des Jahres die Leitzinsen von derzeit 2 Prozent auf 2 1 /4 Prozent erhöhen. Infolge des globalen Aufschwungs sollten die Kapitalmarktzinsen etwas stärker steigen. Die 10-jährige Bundrendite erwartet die Postbank in zwölf Monaten bei 4,9 Prozent, verglichen mit aktuell 4,3 Prozent. Anlegern ist deshalb zu empfehlen, Gelder zunächst kurzfristig zu parken und dann nach erfolgtem Zinsanstieg am Kapitalmarkt in längerfristige Anlagen umzuschichten. Risikobewusste Anleger sollten einen Teil ihres Geldes in Aktien anlegen. Interessant dürften vor allem Fonds sein, die überwiegend im Euroraum investieren.