Commerzbank-Börsenbericht: Aktienmärkte mit neuem Schwung

Die internationalen Aktienmärkte präsentierten sich in dieser Woche mit neuem Schwung. Impulse kamen sowohl von einigen überraschend guten Konjunkturdaten als auch der festen Überzeugung, dass die Europäische Zentralbank am Donnerstag ihre Leitzinsen kräftig senken werde.

So konnte der Dow Jones die Marke von 9000 überwinden, der DAX ließ die psychologisch wichtige 3000er-Marke hinter sich. Unter Druck stand allerdings die Aktie von DaimlerChrysler nach einer reduzierten Ergebnisprognose. Der DAX versucht nun, den in den letzten Wochen gebildeten Schwankungskorridor nach oben hin zu verlassen. Allerdings wird die Zinssenkung alleine nicht für eine dauerhafte Aufwärtsbewegung sorgen, vielmehr sind hierfür konstant gute Nachrichten von Unternehmen und konjunktureller Seite notwendig. Da eine solche Perspektive wenig wahrscheinlich ist, werden die Börsen zunächst instabil bleiben. Dies schließt die Gefahr von Rückschlägen ein.

An den europäischen Rentenmärkten hat sich das Geschehen beruhigt, nachdem die Renditen auf jahrzehntelange Tiefs gefallen waren. Nun scheint Konsolidierung angesagt, zumal angesichts einiger über den Erwartungen liegender Konjunkturdaten, die auf eine wirtschaftliche Erholung in der zweiten Jahreshälfte hindeuten. Auch die kräftige Zinssenkung der EZB um 50 Basispunkte sollte die Neigung zu Gewinnmitnahmen verstärken und den Zinssenkungstrend am Kapitalmarkt allmählich auslaufen lassen. Die mittelfristige Entwicklung wird nun wesentlich vom Konjunkturszenario bestimmt. Da auf dem erreichten Renditeniveau die Risiken die Chancen überwiegen, sollten Privatanleger bei Neuanlagen gegenüber Langläufern vorsichtig sein und den 2 bis 4jährigen Laufzeitenbereich bevorzugen.

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