Forum für Wissenschaft, Industrie und Wirtschaft

Hauptsponsoren:     3M 
Datenbankrecherche:

 

KfW steht für Kontinuität und Sicherheit in volatilen Kapitalmärkten

15.12.2010
Zur Refinanzierung ihres Fördergeschäftes hat die KfW in diesem Jahr bislang mehr als 360 Anleihen in 17 Währungen und in einem Gesamtvolumen von 75,8 Mrd. EUR an institutionelle Investoren in Deutschland und weltweit verkauft.

"In diesem Jahr hat insbesondere die europäische Staatsschuldenkrise die Verfassung an den internationalen Kapitalmärkten geprägt; die Märkte waren erneut durch hohe Volatilität gekennzeichnet.

Gleichwohl haben wir uns Dank unserer erstklassigen deutschen Kreditqualität sowie unserer verlässlichen Emissionsstrategie sehr gut behauptet", erklärt Dr. Günther Bräunig, Kapitalmarktvorstand der KfW Bankengruppe, heute in Frankfurt anlässlich des jährlichen Pressegesprächs zu den Kapitalmarkt-Aktivitäten der Förderbank.

Auch für das Jahr 2011 rechnet die KfW mit einem langfristigen Refinanzierungsvolumen in Höhe von rd. 75 Mrd. EUR. Sie wird dabei ihre auch in Krisenzeiten bewährte Refinanzierungsstrategie beibehalten und ihren Investoren wie bisher hochliquide Benchmark-Anleihen in EUR und USD sowie öffentliche Transaktionen und maßgeschneiderte Privatplatzierungen in unterschiedlichsten Währungen und Laufzeiten anbieten.

"Die Staatsschuldenkrise ist noch nicht ausgestanden und es braucht seine Zeit, bis das Vertrauen auf den Märkten wieder erstarkt. Den Unwägbarkeiten an den internationalen Kapitalmärkten begegnen wir mit der Sicherheit, die wie als Bund-Surrogat bieten, sowie mit Kontinuität und Transparenz, die Investoren weltweit schätzen", sagt Bräunig.

Die KfW erwartet für 2011 einen angebotsseitig intensiveren Wettbewerb. Zwar dürften einige europäische Staaten im Sinne ihrer Konsolidierungsbemühungen eine geringere Neuverschuldung anstreben und die Neuemissionen zurückfahren; dafür werden andere Emittenten am Markt neu auftreten, wie z. B. die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (EFSF). Hierzu erklärt Bräunig: "Wir haben schon in den letzten Jahren bei dem Aufkommen der staatlich garantierten Bankanleihen gezeigt, dass wir uns in diesem Wettbewerb sehr gut behaupten.

Neben unserer starken Verankerung in den internationalen Kapitalmärkten sowie unserer langjährigen Erfahrung bieten wir den Investoren größte Flexibilität bei der Emission von Wertpapieren in unterschiedlichsten Währungen und Laufzeiten".

Auch für die stetig an Bedeutung gewinnenden nachhaltig orientierten Investoren (sog. "Socially Responsible Investors") ist die KfW attraktiv. "Den Maßstab des an Nachhaltigkeit orientierten Förderauftrags haben wir längst auch unseren Kapitalmarktaktivitäten zugrunde gelegt, indem wir z. B. unser eigenes Liquiditätsportfolio nachhaltig managen. Auch andere Investoren achten bei ihrer Anlageentscheidung zunehmend auf die Nachhaltigkeitsleistung des Emittenten. Und wir können auf exzellente Bewertungen unserer Geschäftstätigkeit durch führende Nachhaltigkeits-Ratingagenturen verweisen", erläutert Bräunig.

Die KfW berichtet in ihrem Kapitalmarkt-Pressegespräch regelmäßig auch über das Marktsegment der "Kreditverbriefung". Die Lage an den europäischen Verbriefungsmärkten hat sich in diesem Jahr aufgehellt: So wurden Verbriefungstransaktionen in Höhe von rd. 86 Mrd. EUR an Investoren verkauft (2009: 19 Mrd. EUR). Dabei haben die verbriefenden Banken das Instrument primär zu Refinanzierungszwecken eingesetzt. Als marktgängig erwiesen sich insbesondere britische und niederländische RMBS (Wohnbaukredit-Portfolios) sowie deutsche Auto-ABS. Mit der erfolgreichen Platzierung einer Verbriefung von deutschen Unternehmenskrediten kam auch wieder Bewegung in diese Assetklasse.

Gleichwohl sind immer noch zu wenige Investoren in dieses Marktsegment zurückgekehrt, was das nach wie vor mangelnde Vertrauen widerspiegeln dürfte. Bräunig hält dem die solide Performance europäischer und deutscher Kreditverbriefungen entgegen, denn auch drei Jahre nach Ausbruch der Krise liegt die kumulierte Ausfallrate europäischer Verbriefungen auf einem sehr niedrigen Niveau.

"Die Verbriefungsindustrie bleibt aufgefordert, das Vertrauen für ihre Produkte wieder aufzubauen. Einen wichtigen Meilenstein hat sie in diesem Jahr im Rahmen der True Sale International (TSI) mit der Einführung des "Deutschen Verbriefungsstandards" gesetzt, an dessen Entwicklung die KfW maßgeblich beteiligt war", hebt Bräunig hervor. Dieser unterstreicht als Qualitätssiegel die soliden Strukturen von Verbriefungen "made in Germany".

Darunter fallen wesentliche Qualitätsmerkmale, wie z. B.:

- die Verbriefung erfolgt aus dem Bestandsgeschäft der Banken, d. h. es befinden sich keine Kredite im verbrieften Portfolio, die auf der Basis von "originate to distribute" vergeben wurden,

- Wiederverbriefungen sind ausgeschlossen,

- die Transaktionen weisen einen angemessenen Selbstbehalt der Banken in Höhe von mindestens 5 % auf.

Bräunig unterstreicht die große Bedeutung, die ein funktionierender Verbriefungsmarkt für die Kreditversorgung der Wirtschaft insbesondere im nächsten Jahr haben könnte. "Die Wiederbelebung des Verbriefungsmarktes ist kein Selbstzweck! Vielmehr steht die Kreditversorgung der Wirtschaft im kommenden Jahr mit Blick auf Veränderungen im regulatorischen Umfeld und auf den sehr hohen Refinanzierungsbedarf der europäischen Banken vor großen Herausforderungen. Die Kreditinstitute werden daher die gesamte Palette der gedeckten Refinanzierungsinstrumente - inklusive der Verbriefung - einsetzen müssen", erklärt er.

Daher wird sich die KfW auch im nächsten Jahr als "Ankerinvestor" an Verbriefungstransaktionen beteiligen; 2010 unterstützte sie als Ankerinvestor bereits Verbriefungstransaktionen mit rd. 1 Mrd. EUR. Zudem bietet sie ihre Verbriefungsplattformen PROMISE und PROVIDE weiter an.

"Wir wollen unserer Verantwortung als Förderinstitut gerecht werden und unsere Möglichkeiten ausschöpfen, die Kreditvergabe im konjunkturellen Aufschwung zu verstetigen. Hierzu leisten auch unsere Kapitalmarkt-Aktivitäten - Refinanzierung und Kreditverbriefung - einen substantiellen Beitrag", so Bräunig.

Service:

Die Presseunterlagen finden Sie unter:
http://www.presseportal.de/go2/Kapitalmarkt-Aktivitaeten_2010-2011
Weitere Infos zur Refinanzierung 2010 und Nachhaltigkeitsratings:
http://www.kfw.de/DE_Home/Investor_Relations.jsp
Weitere Infos zum Deutschen Verbriefungsstandard:
http://www.presseportal.de/go2/Deutscher-Verbriefungsstandard

Nathalie Drücke | presseportal
Weitere Informationen:
http://www.kfw.de

Weitere Nachrichten aus der Kategorie Wirtschaft Finanzen:

nachricht IMK-Konjunkturindikator: Rezessionsgefahr nahe Null
18.01.2017 | Hans-Böckler-Stiftung

nachricht WSI-Tarifarchiv: Tariflöhne und -gehälter 2016: Reale Steigerungen von 1,9 Prozent
05.01.2017 | Hans-Böckler-Stiftung

Alle Nachrichten aus der Kategorie: Wirtschaft Finanzen >>>

Die aktuellsten Pressemeldungen zum Suchbegriff Innovation >>>

Die letzten 5 Focus-News des innovations-reports im Überblick:

Im Focus: Textiler Hochwasserschutz erhöht Sicherheit

Wissenschaftler der TU Chemnitz präsentieren im Februar und März 2017 ein neues temporäres System zum Schutz gegen Hochwasser auf Baumessen in Chemnitz und Dresden

Auch die jüngsten Hochwasserereignisse zeigen, dass vielerorts das natürliche Rückhaltepotential von Uferbereichen schnell erschöpft ist und angrenzende...

Im Focus: Wie Darmbakterien krank machen

HZI-Forscher entschlüsseln Infektionsmechanismen von Yersinien und Immunantworten des Wirts

Yersinien verursachen schwere Darminfektionen. Um ihre Infektionsmechanismen besser zu verstehen, werden Studien mit dem Modellorganismus Yersinia...

Im Focus: How gut bacteria can make us ill

HZI researchers decipher infection mechanisms of Yersinia and immune responses of the host

Yersiniae cause severe intestinal infections. Studies using Yersinia pseudotuberculosis as a model organism aim to elucidate the infection mechanisms of these...

Im Focus: Interfacial Superconductivity: Magnetic and superconducting order revealed simultaneously

Researchers from the University of Hamburg in Germany, in collaboration with colleagues from the University of Aarhus in Denmark, have synthesized a new superconducting material by growing a few layers of an antiferromagnetic transition-metal chalcogenide on a bismuth-based topological insulator, both being non-superconducting materials.

While superconductivity and magnetism are generally believed to be mutually exclusive, surprisingly, in this new material, superconducting correlations...

Im Focus: Erforschung von Elementarteilchen in Materialien

Laseranregung von Semimetallen ermöglicht die Erzeugung neuartiger Quasiteilchen in Festkörpersystemen sowie ultraschnelle Schaltung zwischen verschiedenen Zuständen.

Die Untersuchung der Eigenschaften fundamentaler Teilchen in Festkörpersystemen ist ein vielversprechender Ansatz für die Quantenfeldtheorie. Quasiteilchen...

Alle Focus-News des Innovations-reports >>>

Anzeige

Anzeige

IHR
JOB & KARRIERE
SERVICE
im innovations-report
in Kooperation mit academics
Veranstaltungen

Künftige Rohstoffexperten aus aller Welt in Freiberg zur Winterschule

18.01.2017 | Veranstaltungen

Bundesweiter Astronomietag am 25. März 2017

17.01.2017 | Veranstaltungen

Über intelligente IT-Systeme und große Datenberge

17.01.2017 | Veranstaltungen

 
VideoLinks
B2B-VideoLinks
Weitere VideoLinks >>>
Aktuelle Beiträge

Der erste Blick auf ein einzelnes Protein

18.01.2017 | Biowissenschaften Chemie

Das menschliche Hirn wächst länger und funktionsspezifischer als gedacht

18.01.2017 | Biowissenschaften Chemie

Zur Sicherheit: Rettungsautos unterbrechen Radio

18.01.2017 | Verkehr Logistik