Forum für Wissenschaft, Industrie und Wirtschaft

Hauptsponsoren:     3M 
Datenbankrecherche:

 

Commerzbank: Börsenbericht

03.04.2007
Die internationalen Aktienmärkte konnten die Dynamik der Vorwoche nicht halten und gaben in den vergangenen fünf Handelstagen mehrheitlich nach.

Nur der deutsche Leitindex Dax rettete sich mit einem kleinen Plus ins Wochenende - er legte um 0,26% zu. Rückblickend gewann der deutsche Index im 1. Quartal diesen Jahres 4,8%, so dass die Kursturbulenzen von Ende Februar schon fast in Vergessenheit geraten sind. In den USA drückten v.a. überzogene Konjunkturängste auf die Stimmung der Aktionäre - ungünstige volkswirtschaftliche Daten sowie ein erstarkter Ölpreis führten dazu, dass Investoren Gewinne realisierten. Im Vergleich zum Wochenvorschluss verlor der amerikanische Dow Jones rund 1%, nachdem er zuvor an der Widerstandsmarke bei 12.500 Punkten abgeprallt ist.

In Tokio hielt die Volatilität auch in der vergangenen Handelswoche an, letztendlich verlor der Nikkei 225 etwa 1,1%, der marktbreitere Topix, der 1.700 Werte umfasst, gab sogar um 1,6% nach. Im ersten Quartal 2007, welches gleichzeitig das Ende des Fiskaljahres markiert, legte der Nikkei 225 gerade einmal 0,36% zu und liegt damit fast auf dem Niveau vom Jahresanfang. Die japanische Notenbank hat heute Morgen den weltweit beachteten Tankan-Bericht vorgelegt, in dem knapp 9.400 Unternehmen zur aktuellen Geschäftslage und zum Ausblick befragt werden. Die Stimmung in den Manageretagen der japanischen Großindustrie hat sich erstmals seit vier Quartalen verschlechtert. Der von der Zentralbank ermittelte Stimmungsindex für die Großindustrie sank in den drei Monaten zum März auf 23 nach 25 im Dezember. Das Ergebnis entsprach den durchschnittlichen Erwartungen von Analysten. Zusätzlich wurde in der vergangenen Woche eine Reihe von Konjunkturdaten veröffentlicht, die in Summe eher gemischt ausfielen. Die Unsicherheit bezüglich der weiteren konjunkturellen Entwicklung dürfte daher zunächst anhalten.

Die internationalen Rentenmärkte tendierten in der letzten Handelswoche leichter. Die längeren Laufzeitensegmente verzeichneten die größten Kursabschläge. In den USA sprechen die Zeichen nun klarer für eine wirtschaftliche Abschwächung. Der Euro-Rentenmarkt konnte sich den schwächeren Vorgaben aus den USA nicht entziehen, obwohl die Stimmung der europäischen Unternehmer für eine positive Überraschung sorgte.

... mehr zu:
»EZB »Geschäftsfeld »ZPK »Ölpreis

In der vergangenen Woche schwankte der Markt für US-Staatsanleihen zwischen steigenden Inflationserwartungen und zunehmendem Konjunkturpessimismus. Die Stimmung der amerikanischen Konsumenten hat sich im März, bedingt durch den gestiegenen Benzinpreis, stärker als erwartet eingetrübt. Die nächste schlechte Nachricht für die US-Konjunktur war der erneute Einbruch der Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter im Februar. Bereits im Januar war die Nachfrage nach Investitionsgütern deutlich zurückgegangen. Damit stehen für die USA die Zeichen klar auf Abschwung und die Wachstumsprognose für 2007 wurde auf aktuell 1,8% (vorher 2,1%) reduziert. Das schwächere Wachstum sollte auch die amerikanische Notenbank zur Aufgabe ihrer Zurückhaltung veranlassen und nun bis zu drei Zinssenkungen im 3. und 4. Quartal, beginnend im August, veranlassen. Der US-Leitzins sollte damit Ende 2007 bei 4,50% liegen. Zum Ende der Woche gab es wieder etwas positivere Nachrichten: Die privaten Haushalte profitieren weiterhin von starken Einkommenszuwächsen, die den Konsum und damit die Gesamtwirtschaft stützen. Der von der Fed bevorzugte Indikator der Verbraucherpreise stieg im Februar unerwartet um 0,3% gegenüber Januar. Die Vorjahresrate nahm wieder zu und liegt mit 2,4% oberhalb der so genannten "Komfortzone" des FOMC.

Der ifo-Geschäftsklimaindex zeigte, dass die befragten Unternehmen sowohl die aktuelle Lage als auch die Aussichten für die Zukunft besser beurteilen. Eine Stimmungsverbesserung war vor allem in der Industrie zu verzeichnen. Allerdings bedeutet dies noch nicht, dass die Wirtschaft zu ähnlich hohen Wachstumsraten wie in 2006 zurückkehrt. Sie wird nach wie vor durch eine Abschwächung der Weltkonjunktur und die deutlichen Zinserhöhungen der EZB belastet. Aufgrund der guten Stimmung von Unternehmern und Verbrauchern wird sich die EZB in ihrem guten Konjunkturbild bestätigt sehen und den Leitzins im Juni erhöhen. Allerdings lag die Teuerungsrate für März mit 1,90% unter dem Zielwert von 2% und verschafft der EZB damit den Spielraum, ab Juni eine längere Zinspause einlegen zu können.

Die wichtigsten in dieser Woche anstehen US-Daten sind der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe und der US-Arbeitsmarktbericht am Karfreitag. Ein steigende Arbeitslosigkeit und weniger Lohndruck könnte die Fed darin bestärken, die Leitzinsen schnell zu senken. Sollte sich allerdings ein anderes Bild des US-Arbeitsmarktes zeigen, dann dürften sich die Zinssenkungserwartungen der Marktteilnehmer weiter in die Zukunft verschieben. Für den amerikanischen Rentenmarkt könnte dies dann ein Verlassen des Aufwärtstrends bedeuten. Für das Wachstum in der Eurozone sind die Märkte weiter optimistisch. Auch schwächere Einkaufsmanagerindizes in dieser Woche sollten diese Einschätzung nicht ändern, zu stark ist der Einfluss der Stimmungsindikatoren der vergangenen Woche. Für den Euro-Rentenmarkt bleibt das Abwärtsrisiko bestehen.

Auf Unternehmensseite stehen diese Woche nur wenige Werte aus der 2. und 3. Reihe auf der Agenda, viele Analysten warten nun gespannt auf den Startschuss zur Berichterstattung über das 1. Quartal 2007, der mit den Zahlen von Alcoa am 10.04.2007 fällt. In der laufenden Woche wird der Hauptaugenmerk weiter auf das Thema Fusionen und Übernahmen gerichtet sein, im Fokus stehen hierbei v.a. die Unternehmen ABN Amro, Münchener Rück, Adidas und Volkswagen. Ferner dürfte die gesamte Bankenbranche profitieren, da Citigroup laut über einen Einstieg im deutschen Markt nachdenkt.

Fazit: Mangels aussagekräftiger und marktrelevanter Unternehmensdaten dürfte die Karwoche geprägt sein von Konjunkturdaten, vornehmlich aus den USA. Sollten sich die Anzeichen auf eine deutliche Abschwächung der weltgrößten Volkswirtschaft verstärken, könnte der Dax durchaus leichter notieren. Entscheidend wird sein, ob die Daten eine US-Konjunkturabkühlung ankündigen oder ob eine robuste Weltkonjunktur ein "soft-landing" ermöglicht. Einen kurzfristigen Risikofaktor stellt die Entwicklung des Ölpreises dar - die Zuspitzung des Iran-Konfliktes hat den Ölpreis seit Mitte März um fast 15% auf den höchsten Stand seit September 2006 steigen lassen.

Die Volatilität sollte den Märkten auch in den kommenden Tagen erhalten bleiben, rückläufige Kurse sollten partiell zum Einstieg genutzt werden. Unterstützung erhalten v.a. deutsche Werte durch eine Rekordsumme an Dividenden, die an Anleger ausgeschüttet werden. Rund 35 Milliarden Euro werden in diesem Jahr ausgeschüttet - so viel wie nie zuvor. Mittelfristig halten wir am Jahresendziel von 7.400 Punkten für den Dax fest. Privatanlegern wird die Aktie von DaimlerChrysler empfohlen.

Disclaimer

Für die Erstellung dieser Ausarbeitung ist das Geschäftsfeld Privat- und Geschäftskunden (ZPK) der Commerzbank AG verantwortlich. Die Commerzbank AG, Frankfurt am Main, unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).

Diese Ausarbeitung richtet sich ausschließlich an Personen mit Wohnsitz in Deutschland und dient ausschließlich Informationszwecken. Sie stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Die enthaltenen Informationen und Angaben wurden vom Geschäftsfeld Privat- und Geschäftskunden (ZPK) der Commerzbank AG sorgfältig recherchiert und zu eigenen Zwecken verarbeitet. Diese Ausarbeitung ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Es besteht keine Garantie, dass die aufgezeigten Zukunftsszenarien tatsächlich eintreten werden. Diese Ausarbeitung soll eine selbständige Anlageentscheidung des Kunden erleichtern und ersetzt nicht eine anleger- und anlagegerechte Beratung. Einschätzungen und Bewertungen reflektieren die Meinung des Verfassers im Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung und können sich ohne vorherige Ankündigung oder Mitteilung hierüber ändern. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden. Die Commerzbank AG, mit dieser verbundene Unternehmen, und/oder deren Kunden können Transaktionen für eigene oder für fremde Rechnung im Hinblick auf die in dieser Ausarbeitung genannten Finanzinstrumente oder damit verbundene Anlagen tätigen oder getätigt haben, bevor der Empfänger diese Ausarbeitung erhalten hat. Die Commerzbank hat in Übereinstimmung mit den gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Regelungen interne organisatorische Vorkehrungen getroffen um Interessenkonflikte bei der Erstellung und Weitergabe von Finanzanalysen soweit wie möglich zu vermeiden. Hierzu zählen insbesondere institutsinterne Informationsschranken (Chinese Walls). Diese verwehren den Erstellern den Zugang zu Informationen, die Interessenkonflikte der Commerzbank AG in Bezug auf den analysierten Emittenten oder dessen Finanzinstrumente begründen können. Diese Informationsschranken gelten auch für nicht öffentlich bekannte Informationen aus einer etwaigen Geschäftsbeziehung der Commerzbank mit den Emittenten. Diese Informationen dürfen aus gesetzlichen oder vertraglichen Gründen nicht im Rahmen einer Finanzanalyse verwendet werden und sind daher auch nicht in dieser Ausarbeitung enthalten. Veröffentlichungen gemäß § 5 Abs. 4 Nr.3 der Finanzanalyseverordnung: Anzahl der Aktien-Empfehlungen des "Zentralen Geschäftsfelds Privat- und Geschäftskunden" der Commerzbank (ZPK) im 2. Quartal 2006 aufgeschlüsselt nach Kategorien: 45 Kaufen / 0 Halten / 2 Verkaufen. Anzahl der Anleihe-Empfehlungen des "Zentralen Geschäftsfelds Privat- und Geschäftskunden" der Commerzbank (ZPK) im 2. Quartal 2006 aufgeschlüsselt nach Kategorien: 20 Kaufen / 5 Halten / 0 Verkaufen. Copyright2007; Herausgeber: Commerzbank Aktiengesellschaft, Kaiserplatz, 60261 Frankfurt am Main. Diese Ausarbeitung oder Teile von ihr dürfen ohne Erlaubnis der Commerzbank weder reproduziert noch weitergegeben werden.

| presseportal
Weitere Informationen:
http://www.commerzbank.com

Weitere Berichte zu: EZB Geschäftsfeld ZPK Ölpreis

Weitere Nachrichten aus der Kategorie Wirtschaft Finanzen:

nachricht Online-Quickcheck »Frugal Innovation Index« macht Unternehmen fit für Entry-Level Produkte
19.04.2017 | Fraunhofer-Institut für Arbeitswirtschaft und Organisation IAO

nachricht Innovationskraft stärken – IAT untersuchte öffentliche und private Innovationsaktivitäten in NRW
12.04.2017 | Institut Arbeit und Technik

Alle Nachrichten aus der Kategorie: Wirtschaft Finanzen >>>

Die aktuellsten Pressemeldungen zum Suchbegriff Innovation >>>

Die letzten 5 Focus-News des innovations-reports im Überblick:

Im Focus: Leichtbau serientauglich machen

Immer mehr Autobauer setzen auf Karosserieteile aus kohlenstofffaserverstärktem Kunststoff (CFK). Dennoch müssen Fertigungs- und Reparaturkosten weiter gesenkt werden, um CFK kostengünstig nutzbar zu machen. Das Laser Zentrum Hannover e.V. (LZH) hat daher zusammen mit der Volkswagen AG und fünf weiteren Partnern im Projekt HolQueSt 3D Laserprozesse zum automatisierten Besäumen, Bohren und Reparieren von dreidimensionalen Bauteilen entwickelt.

Automatisiert ablaufende Bearbeitungsprozesse sind die Grundlage, um CFK-Bauteile endgültig in die Serienproduktion zu bringen. Ausgerichtet an einem...

Im Focus: Making lightweight construction suitable for series production

More and more automobile companies are focusing on body parts made of carbon fiber reinforced plastics (CFRP). However, manufacturing and repair costs must be further reduced in order to make CFRP more economical in use. Together with the Volkswagen AG and five other partners in the project HolQueSt 3D, the Laser Zentrum Hannover e.V. (LZH) has developed laser processes for the automatic trimming, drilling and repair of three-dimensional components.

Automated manufacturing processes are the basis for ultimately establishing the series production of CFRP components. In the project HolQueSt 3D, the LZH has...

Im Focus: Wonder material? Novel nanotube structure strengthens thin films for flexible electronics

Reflecting the structure of composites found in nature and the ancient world, researchers at the University of Illinois at Urbana-Champaign have synthesized thin carbon nanotube (CNT) textiles that exhibit both high electrical conductivity and a level of toughness that is about fifty times higher than copper films, currently used in electronics.

"The structural robustness of thin metal films has significant importance for the reliable operation of smart skin and flexible electronics including...

Im Focus: Immunzellen helfen bei elektrischer Reizleitung im Herzen

Erstmals elektrische Kopplung von Muskelzellen und Makrophagen im Herzen nachgewiesen / Erkenntnisse könnten neue Therapieansätze bei Herzinfarkt und Herzrhythmus-Störungen ermöglichen / Publikation am 20. April 2017 in Cell

Makrophagen, auch Fresszellen genannt, sind Teil des Immunsystems und spielen eine wesentliche Rolle in der Abwehr von Krankheitserregern und bei der...

Im Focus: Tief im Inneren von M87

Die Galaxie M87 enthält ein supermassereiches Schwarzes Loch von sechs Milliarden Sonnenmassen im Zentrum. Ihr leuchtkräftiger Jet dominiert das beobachtete Spektrum über einen Frequenzbereich von 10 Größenordnungen. Aufgrund ihrer Nähe, des ausgeprägten Jets und des sehr massereichen Schwarzen Lochs stellt M87 ein ideales Laboratorium dar, um die Entstehung, Beschleunigung und Bündelung der Materie in relativistischen Jets zu erforschen. Ein Forscherteam unter der Leitung von Silke Britzen vom MPIfR Bonn liefert Hinweise für die Verbindung von Akkretionsscheibe und Jet von M87 durch turbulente Prozesse und damit neue Erkenntnisse für das Problem des Ursprungs von astrophysikalischen Jets.

Supermassereiche Schwarze Löcher in den Zentren von Galaxien sind eines der rätselhaftesten Phänomene in der modernen Astrophysik. Ihr gewaltiger...

Alle Focus-News des Innovations-reports >>>

Anzeige

Anzeige

IHR
JOB & KARRIERE
SERVICE
im innovations-report
in Kooperation mit academics
Veranstaltungen

3. Bionik-Kongress Baden-Württemberg

24.04.2017 | Veranstaltungen

Smart-Data-Forschung auf dem Weg in die wirtschaftliche Praxis

21.04.2017 | Veranstaltungen

Baukultur: Mehr Qualität durch Gestaltungsbeiräte

21.04.2017 | Veranstaltungen

 
VideoLinks
B2B-VideoLinks
Weitere VideoLinks >>>
Aktuelle Beiträge

Fraunhofer HHI mit neuesten VR-Technologien auf der NAB in Las Vegas

24.04.2017 | Messenachrichten

Leichtbau serientauglich machen

24.04.2017 | Maschinenbau

Daten vom Kühlgerät in die Cloud

24.04.2017 | HANNOVER MESSE