Commerzbank-Börsenbericht: Hoffnung auf Zinspause beflügelt Aktienmärkte

So schnell sich das Umfeld zum Positiven gewandelt hat, so wenig nachhaltig dürfte die neue Konstellation sein. Für die nächste Zeit ist vielmehr mit erhöhter Volatilität zu rechnen, zumal die laufende Berichtssaison bislang ein recht gemischtes Bild der Ertragslage von Unternehmen erbracht hat. Alles in allem aber erwarten die Anlageexperten der Commerzbank ein wieder wachsendes Interesse an Aktien und empfehlen mit Blick auf die fundamental attraktive Bewertung, Aktien überzugewichten. Aktuell raten sie besonders zum Kauf von Infineon.

Die internationalen Rentenmärkte profitierten zunächst von ihrer Rolle als sicherer Hafen und danach von den Äußerungen des US-Notenbankpräsidenten. Die Renditen zehnjähriger Papiere fielen knapp unter die wichtige 4%-Marke.

Da die Volkswirte der Bank im August nicht nur eine weitere Zinserhöhung in den Vereinigten Staaten, sondern auch von der EZB erwarten, bleibt das Umfeld für festverzinsliche Anlagen zunächst noch schwierig. Erst wenn die Konjunkturdaten eindeutig eine wirtschaftliche Abschwächung signalisieren, werden auch die Anleiherenditen wieder nachgeben. In dieser Situation sind variabel verzinsliche Titel eine interessante, kursstabile Alternative.

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