KfW schließt Euro-Benchmark-Programm 2005 mit 3-jähriger 5 Mrd. EUR-Anleihe

Die KfW hat heute mit einer 5 Mrd. Emission ihr diesjähriges Euro-Benchmark-Programm abgeschlossen. Zuvor hatte sie im Januar 2005 eine 10-jährige und im Juni eine 5-jährige 4 Mrd. EUR-Anleihe begeben.

Die Anleihe mit Fälligkeit am 17. November 2008 zahlt einen Kupon von 2,50 % p. a. und hat einen Reoffer-Preis von 99,944. Damit rentiert sie mit einem Renditeabstand von 7 Basispunkten über der am 10. Oktober 2008 fälligen Bundesanleihe. Federführer bei der Transaktion sind BNP Paribas, Citigroup und Lehman Brothers. Wie alle KfW-Anleihen wird auch diese von Fitch Ratings, Moody’s und Standard & Poor’s mit der höchsten Bonitätsnote (AAA/Aaa/AAA) bewertet.

„Die 15. Euro-Benchmark war unsere größte Transaktion in 2005. Unter unserem Euro-Benchmark-Programm streben wir Emissionsvolumina von 3 bis 5 Mrd. EUR an. Das Orderbuch war mit einem Volumen über 7 Mrd. EUR deutlich überzeichnet, so dass wir eine 5 Mrd. EUR-Anleihe begeben haben“, erläuterte der Leiter Kapitalmärkte der KfW, Horst Seißinger. „Wir haben den Markt am kurzen Ende der Kurve in sehr guter Verfassung gesehen, zudem war das Angebot hinsichtlich EUR-Anleihen im 3-jährigen Sektor bislang gering – beste Voraussetzungen für eine erfolgreiche Transaktion“, ergänzt Horst Seißinger. Insgesamt weist das Orderbuch ca. 180 Zeichnungsaufträge mit einem Gesamtvolumen von 7,1 Mrd. EUR auf. „Die Transaktion hat das Vertrauen des Marktes in KfW-Anleihen sowie ihre Rolle als Bund-Surrogat unterstrichen. Der Renditeabstand, mit dem die Anleihe über Bund gepreist wurde, war einer der engsten der letzten Jahre“, kommentiert Chris Lees von Citigroup.

10 % der Anleihe wurden nach Asien und 82 % nach Europa verkauft, davon 14 % nach Deutschland. Die restlichen 8 % gingen nach Nordamerika und Afrika.

Die Aufteilung des Orderbuches nach Investorengruppen ergibt folgendes Bild:

Zentralbanken: 21 % Banken: 45 % Fonds: 25 % Versicherungen: 7 % Andere: 2 %

„Insbesondere aus Europa und von Versicherungen sowie Pensionsfonds haben wir eine starke Nachfrage nach einer sicheren Anlagemöglichkeit gesehen“, kommentiert Edward Mizuhara von Lehman Brothers das Orderbuch. „Mit ihrer größten Transaktion in 2005 hat die KfW den geringsten Renditeabstand über Bund für eine 3-jährige Anleihe erzielt und auch hinsichtlich der sektoralen und geographischen Verteilung alle Ziele erreicht“ fasst Robert Whichello von BNP Paribas zusammen.

Inklusive ihrer 15. Euro-Benchmark-Anleihe hat die KfW in diesem Jahr bereits ca. 42 Mrd. EUR auf den internationalen Kapitalmärkten aufgenommen. Insgesamt plant die KfW für 2005 ein Refinanzierungsvolumen von 45-50 Mrd. EUR.