Forum für Wissenschaft, Industrie und Wirtschaft

Hauptsponsoren:     3M 
Datenbankrecherche:

 

Rentenmarkt: Gestiegenes Korrekturpotenzial

23.03.2004

Die gegen Mitte vergangenen Jahres auflebende Befürchtung, dass ein höheres Expansionstempo der Weltwirtschaft und am Horizont aufziehende Teuerungsgefahren alsbald die Notenbanken auf den Plan rufen würden, war rückblickend verfrüht. Bereits seit Ende November befinden sich die Verzinsungen länger laufender Anleihen beidseits des Atlantik wieder im Rückwärtsgang, der zuletzt vor allem durch verstärkte konjunkturelle Zweifel und den Safe Haven-Effekt nach den Terroranschlägen von Spanien nochmals beschleunigt wurde. Allein seit Jahresbeginn sank die Rendite zehnjähriger Treasuries um 50 Basispunkte auf 3,76 Prozent, die von Bundesanleihen um gut 35 Stellen auf 3,90 Prozent.

Insbesondere die schleppende Entwicklung am Arbeitsmarkt beflügelte die Anleihekurse. Auch die US-Notenbank schwächte auf ihrem letzten Treffen die Einschätzung zur Beschäftigungssituation ab und lieferte damit der Erwartung, dass die Leitzinsen noch geraume Zeit niedrig bleiben, neue Nahrung. Zudem ist inzwischen die Liste der Indikatoren, die einen etwas moderateren Takt des internationalen Wachstumsmotors USA signalisieren, länger geworden. Sie reicht von den ISM-Einkaufsmanagerumfragen über das Verbrauchervertrauen bis hin zu realwirtschaftlichen Daten wie den Industrieaufträgen. Angesichts der noch immer deutlichen Zuwächse (+7 bzw. +2,7 Prozent gegen Vorjahr) handelt es sich aber zunächst nur um eine Beruhigung auf hohem Niveau.

Im Gegensatz dazu ist der konjunkturelle Trend der "großen Drei" Eurolands weniger gefestigt. Die Produktions- und Auftragseingangsdaten fallen im Großen und Ganzen enttäuschend aus und lassen nur einen flachen Trendanstieg erkennen. Zudem signalisieren exemplarisch für Deutschland der rückläufige IFO- und der ZEW-Index (März: 57,6 nach 69,9 Punkte), dass die entstandene Lücke zwischen Erwartungen und aktueller Lagebeurteilung offenbar in erster Linie durch eine Rücknahme der Erwartungen geschlossen wird. Die - wenngleich nur wenige Zehntel - geringeren gesamtwirtschaftlichen Prognosen von Forschungsinstituten passen in dieses Bild.

Also grünes Licht für Engagements am Rentenmarkt, zumal akute Teuerungsgefahren nicht auszumachen sind? Einiges spricht dafür, vorsichtig zu agieren. Die Konsumstimulanz im US-Wahljahr steht dem Volumen aus dem Fiskaljahr 2003 kaum nach und zudem sind weitere Fortschritte der Investitionskonjunktur mit entsprechend positiven Effekten für die Weltwirtschaft wahrscheinlich. Zinssenkungen in den USA oder Euroland sollten vor diesem Hintergrund noch immer nur die Ultima Ratio der Notenbanken bleiben. Ebben zudem die Treasury-Käufe asiatischer Zentralbanken - allen voran Japan und China - etwas ab, steigt das Korrekturrisiko weiter. Es empfiehlt sich daher, kürzeren Laufzeiten auf Sicht den Vorzug zu geben.

Stefan Steib | LRP
Weitere Informationen:
http://www.lrp.de

Weitere Berichte zu: Euroland Rentenmarkt Weltwirtschaft

Weitere Nachrichten aus der Kategorie Wirtschaft Finanzen:

nachricht RWI/ISL-Containerumschlag-Index sinkt nach März-Hoch
23.05.2017 | RWI – Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung

nachricht IMK-Konjunkturindikator: Rezessionsgefahr bleibt niedrig
19.05.2017 | Hans-Böckler-Stiftung

Alle Nachrichten aus der Kategorie: Wirtschaft Finanzen >>>

Die aktuellsten Pressemeldungen zum Suchbegriff Innovation >>>

Die letzten 5 Focus-News des innovations-reports im Überblick:

Im Focus: Lässt sich mit Boten-RNA das Immunsystem gegen Staphylococcus aureus scharf schalten?

Staphylococcus aureus ist aufgrund häufiger Resistenzen gegenüber vielen Antibiotika ein gefürchteter Erreger (MRSA) insbesondere bei Krankenhaus-Infektionen. Forscher des Paul-Ehrlich-Instituts haben immunologische Prozesse identifiziert, die eine erfolgreiche körpereigene, gegen den Erreger gerichtete Abwehr verhindern. Die Forscher konnten zeigen, dass sich durch Übertragung von Protein oder Boten-RNA (mRNA, messenger RNA) des Erregers auf Immunzellen die Immunantwort in Richtung einer aktiven Erregerabwehr verschieben lässt. Dies könnte für die Entwicklung eines wirksamen Impfstoffs bedeutsam sein. Darüber berichtet PLOS Pathogens in seiner Online-Ausgabe vom 25.05.2017.

Staphylococcus aureus (S. aureus) ist ein Bakterium, das bei weit über der Hälfte der Erwachsenen Haut und Schleimhäute besiedelt und dabei normalerweise keine...

Im Focus: Can the immune system be boosted against Staphylococcus aureus by delivery of messenger RNA?

Staphylococcus aureus is a feared pathogen (MRSA, multi-resistant S. aureus) due to frequent resistances against many antibiotics, especially in hospital infections. Researchers at the Paul-Ehrlich-Institut have identified immunological processes that prevent a successful immune response directed against the pathogenic agent. The delivery of bacterial proteins with RNA adjuvant or messenger RNA (mRNA) into immune cells allows the re-direction of the immune response towards an active defense against S. aureus. This could be of significant importance for the development of an effective vaccine. PLOS Pathogens has published these research results online on 25 May 2017.

Staphylococcus aureus (S. aureus) is a bacterium that colonizes by far more than half of the skin and the mucosa of adults, usually without causing infections....

Im Focus: Orientierungslauf im Mikrokosmos

Physiker der Universität Würzburg können auf Knopfdruck einzelne Lichtteilchen erzeugen, die einander ähneln wie ein Ei dem anderen. Zwei neue Studien zeigen nun, welches Potenzial diese Methode hat.

Der Quantencomputer beflügelt seit Jahrzehnten die Phantasie der Wissenschaftler: Er beruht auf grundlegend anderen Phänomenen als ein herkömmlicher Rechner....

Im Focus: A quantum walk of photons

Physicists from the University of Würzburg are capable of generating identical looking single light particles at the push of a button. Two new studies now demonstrate the potential this method holds.

The quantum computer has fuelled the imagination of scientists for decades: It is based on fundamentally different phenomena than a conventional computer....

Im Focus: Tumult im trägen Elektronen-Dasein

Ein internationales Team von Physikern hat erstmals das Streuverhalten von Elektronen in einem nichtleitenden Material direkt beobachtet. Ihre Erkenntnisse könnten der Strahlungsmedizin zu Gute kommen.

Elektronen in nichtleitenden Materialien könnte man Trägheit nachsagen. In der Regel bleiben sie an ihren Plätzen, tief im Inneren eines solchen Atomverbunds....

Alle Focus-News des Innovations-reports >>>

Anzeige

Anzeige

IHR
JOB & KARRIERE
SERVICE
im innovations-report
in Kooperation mit academics
Veranstaltungen

Meeresschutz im Fokus: Das IASS auf der UN-Ozean-Konferenz in New York vom 5.-9. Juni

24.05.2017 | Veranstaltungen

Diabetes Kongress in Hamburg beginnt heute: Rund 6000 Teilnehmer werden erwartet

24.05.2017 | Veranstaltungen

Wissensbuffet: „All you can eat – and learn”

24.05.2017 | Veranstaltungen

 
VideoLinks
B2B-VideoLinks
Weitere VideoLinks >>>
Aktuelle Beiträge

DFG fördert 15 neue Sonderforschungsbereiche (SFB)

26.05.2017 | Förderungen Preise

Lässt sich mit Boten-RNA das Immunsystem gegen Staphylococcus aureus scharf schalten?

26.05.2017 | Biowissenschaften Chemie

Unglaublich formbar: Lesen lernen krempelt Gehirn selbst bei Erwachsenen tiefgreifend um

26.05.2017 | Gesellschaftswissenschaften