Forum für Wissenschaft, Industrie und Wirtschaft

Hauptsponsoren:     3M 
Datenbankrecherche:

 

Commerzbank Börsenbericht Woche vom 30.06. bis 04.07.2008

30.06.2008
Die US-Notenbank hat am vergangenen Mittwoch erwartungsgemäß den Leitzins unverändert bei 2% belassen. In den Kommentaren wird allerdings der Spagat deutlich, mit dem sich derzeit Notenbanken in der ganzen Welt auseinandersetzen müssen.

Zum einen ist die Konjunktur angeschlagen und zum anderen zwingen die hohen Infla-tionsraten fast schon zu einem Zinsschritt. So geht aus den Äuße-rungen der Fed hervor, dass die Inflationsgefahren aktuell dem Abwärtsrisiko für die Konjunktur vorgehen.

Das Verbrauchervertrauen des Conference Board konnte diese Vermutung allerdings nicht bestätigen. Diese Größe zur Einschätzung der aktuellen Lage fiel im Juni auf den tiefsten Stand seit 16 Jahren. Die privaten Haushalte stehen von allen Seiten unter Druck: Das Nettovermögen sinkt, Kredite sind schwerer zugänglich und Energie- und Nahrungsmittelpreise belasten.

Umso positiver ist daher zu bewerten, dass die Steuerschecks in Höhe von rund 50 Mrd. USDollar bei den privaten Haushalten angekommen sind und sich teilweise schon im Mai positiv auf die Einkommen auswirken konnten. Darauf lassen zumindest die am Freitag veröffentlichten Daten zu den Einkommen und Ausgaben privater Haushalte schließen. In der Eurozone bestätigt ein schwacher Einkaufsmanagerindex die wirtschaftliche Abschwächung.

... mehr zu:
»Aktienkurs »EZB »Leitzins »Notenbank

Ausblick

Nachdem die EZB-Vertreter in seltener Offenheit angekündigt hatten, den Leitzins an diesem Donnerstag um 25 Basispunkte anzuheben, wird die Notenbank jetzt Taten folgen lassen. Auch wenn im Euroraum keine Rezession zu erwarten ist, haben sich die Konjunkturdaten in den letzten Wochen deutlich eingetrübt. Außerdem sind mit Spanien und Italien zwei große Volkswirtschaften am Rande der Rezession. Die Inflationserwartungen zwingen die EZB aber geradezu einzugreifen. In diesem Umfeld erscheint am wahrscheinlichsten, dass zunächst nur ein Zinsschritt erfolgt und die EZB sich die Option für eine weitere Zinserhöhung offen lässt. In den USA wird am Dienstag der ISM-Index veröffentlicht, der aufgrund aktuell teurer Importe durch den schwachen Dollar schlecht ausfallen dürfte. Am Donnerstag steht der große Arbeitsmarktbericht auf der Agenda.

Aktienmärkte

Rückblick

Die Stimmung an den Weltbörsen bleibt weiter angespannt. Der Ölpreis durchbrach am letzten Freitag erstmals die Marke von 142 $ je Barrel. Angesichts rückläufiger Aktienkurse investieren derzeit viele Investoren in Rohstoffe. Zudem treibt der schwache US-Dollar die Ölnotierungen weiter nach oben. Im Wochenvergleich büßte der Dax 2,4 Prozent ein, der Stoxx 50 sank um 1,6 Prozent. Der Dow-Jones-Index verlor sogar 4,2 Prozent. Der breiter gefasste S&P 500 gab um 3 Prozent nach. Auch wenn die internationale Finanzkrise scheinbar an Bedeutung verloren hat, sind die Folgen weithin sichtbar: Unmittelbar in Form anhaltender Abschreibungen im Finanzsektor, mittelbar an einem zunehmenden Konjunkturpessimismus.

Ausblick

Die Stimmung an den Aktienmärkten dürfte auch in den nächsten Tagen angespannt bleiben. Wegweisend wird die in den kommenden Wochen in den USA beginnende Zwischenberichterstattung der Unternehmen sein.

Während unter Marktteilnehmern weitgehend Einigkeit darüber herrscht, dass die Gewinnschätzungen noch immer zu hoch angesetzt sind, zeigten sich die Unternehmen zuletzt weniger pessimistisch. Dies deutet zumindest der relativ moderate Verlauf der Gewinnwarnungen für das zweite Quartal an. So sind bislang sichtbar weniger negative Gewinnvorankündigungen zu verzeichnen als in den Quartalen zuvor. In den Aktienkursen ist inzwischen allerdings bereits sehr viel Negatives vorweggenommen, so dass die Chancen auf eine Kurserholung die Risiken weiter deutlich sinkender Notierungen übersteigen. Alcoa wird traditionell am 08.07.2008 die Berichtssaison zum 2. Quartal eröffnen.

Insgesamt bleibt es bei weiter volatilen Märkten. Technisch betrachtet ist die Lage bei vielen Indizes angespannt, da wichtige Trendlinien verletzt wurden, so dass weitere Kursrückschläge kurzfristig nicht auszuschliessen sind. Angesichts der verstärkten Wahrnehmung von Belastungsfaktoren erscheinen allmählich die Risiken weiterer negativer Überraschungen aber geringer als die Chancen auf eine Entspannung der Lage. Mittelfristig orientierten Anlegern bietet die gegenwärtige Korrektur somit interessante Einstiegsgelegenheiten.

Nach klassischen Bewertungsmaßstäben wie dem Kurs-Gewinn-Verhältnis oder der Dividendenrendite sind Aktien nicht nur hierzulande so günstig bewertet wie zuletzt am Ende der Baisse 2002/03.

Rentenmärkte

Rückblick

Der deutsche Rentenmarkt konnte in der vergangenen Woche deutliche Kursgewinne verzeichnen. Anfang der Woche stützten schwache Stimmungsindikatoren die Märkte. Am Donnerstag kam es dann aufgrund fallender Aktienkurse sogar zu einer Flucht in Anleihen. Derselbe Effekt war in den USA am Tag nach der Zinsentscheidung zu beobachten.

Ausblick

Sollte der ISM-Index erwartungsgemäß weiter auf niedrigem Niveau verharren und sich der Beschäftigungsabbau mit unverändertem Tempo fortsetzen, ist eine Abnahme der Zinserhöhungserwartungen in den USA zu erwarten. Dies sollte US-Anleihen zu Kursgewinnen verhelfen.

Im Euroland wird die Notenbank den Leitzins am Donnerstag um 25 Basispunkte erhöhen. Da dies allgemein erwartet wird, interessiert mehr, ob es sich um eine einmalige Aktion oder um die Wiederaufnahme des durch die Kreditmarktkrise unterbrochenen Zinserhöhungsprozesses handelt. Sollte die EZB eine neutralere Position einnehmen, wird dies auch in der Eurozone die Zinserhöhungserwartungen etwas dämpfen.

| Commerzbank AG
Weitere Informationen:
http://www.commerzbank.com

Weitere Berichte zu: Aktienkurs EZB Leitzins Notenbank

Weitere Nachrichten aus der Kategorie Wirtschaft Finanzen:

nachricht RWI/ISL-Containerumschlag-Index setzt Anstieg fort
22.06.2017 | RWI – Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung

nachricht IAB-Arbeitsmarktbarometer: Beschäftigung legt weiter zu
29.05.2017 | Institut für Arbeitsmarkt- und Berufsforschung der Bundesagentur für Arbeit (IAB)

Alle Nachrichten aus der Kategorie: Wirtschaft Finanzen >>>

Die aktuellsten Pressemeldungen zum Suchbegriff Innovation >>>

Die letzten 5 Focus-News des innovations-reports im Überblick:

Im Focus: Can we see monkeys from space? Emerging technologies to map biodiversity

An international team of scientists has proposed a new multi-disciplinary approach in which an array of new technologies will allow us to map biodiversity and the risks that wildlife is facing at the scale of whole landscapes. The findings are published in Nature Ecology and Evolution. This international research is led by the Kunming Institute of Zoology from China, University of East Anglia, University of Leicester and the Leibniz Institute for Zoo and Wildlife Research.

Using a combination of satellite and ground data, the team proposes that it is now possible to map biodiversity with an accuracy that has not been previously...

Im Focus: Klima-Satellit: Mit robuster Lasertechnik Methan auf der Spur

Hitzewellen in der Arktis, längere Vegetationsperioden in Europa, schwere Überschwemmungen in Westafrika – mit Hilfe des deutsch-französischen Satelliten MERLIN wollen Wissenschaftler ab 2021 die Emissionen des Treibhausgases Methan auf der Erde erforschen. Möglich macht das ein neues robustes Lasersystem des Fraunhofer-Instituts für Lasertechnologie ILT in Aachen, das eine bisher unerreichte Messgenauigkeit erzielt.

Methan entsteht unter anderem bei Fäulnisprozessen. Es ist 25-mal wirksamer als das klimaschädliche Kohlendioxid, kommt in der Erdatmosphäre aber lange nicht...

Im Focus: Climate satellite: Tracking methane with robust laser technology

Heatwaves in the Arctic, longer periods of vegetation in Europe, severe floods in West Africa – starting in 2021, scientists want to explore the emissions of the greenhouse gas methane with the German-French satellite MERLIN. This is made possible by a new robust laser system of the Fraunhofer Institute for Laser Technology ILT in Aachen, which achieves unprecedented measurement accuracy.

Methane is primarily the result of the decomposition of organic matter. The gas has a 25 times greater warming potential than carbon dioxide, but is not as...

Im Focus: How protons move through a fuel cell

Hydrogen is regarded as the energy source of the future: It is produced with solar power and can be used to generate heat and electricity in fuel cells. Empa researchers have now succeeded in decoding the movement of hydrogen ions in crystals – a key step towards more efficient energy conversion in the hydrogen industry of tomorrow.

As charge carriers, electrons and ions play the leading role in electrochemical energy storage devices and converters such as batteries and fuel cells. Proton...

Im Focus: Die Schweiz in Pole-Position in der neuen ESA-Mission

Die Europäische Weltraumagentur ESA gab heute grünes Licht für die industrielle Produktion von PLATO, der grössten europäischen wissenschaftlichen Mission zu Exoplaneten. Partner dieser Mission sind die Universitäten Bern und Genf.

Die Europäische Weltraumagentur ESA lanciert heute PLATO (PLAnetary Transits and Oscillation of stars), die grösste europäische wissenschaftliche Mission zur...

Alle Focus-News des Innovations-reports >>>

Anzeige

Anzeige

IHR
JOB & KARRIERE
SERVICE
im innovations-report
in Kooperation mit academics
Veranstaltungen

Von Batterieforschung bis Optoelektronik

23.06.2017 | Veranstaltungen

10. HDT-Tagung: Elektrische Antriebstechnologie für Hybrid- und Elektrofahrzeuge

22.06.2017 | Veranstaltungen

„Fit für die Industrie 4.0“ – Tagung von Hochschule Darmstadt und Schader-Stiftung am 27. Juni

22.06.2017 | Veranstaltungen

 
VideoLinks
B2B-VideoLinks
Weitere VideoLinks >>>
Aktuelle Beiträge

Radioaktive Elemente in Cassiopeia A liefern Hinweise auf Neutrinos als Ursache der Supernova-Explosion

23.06.2017 | Physik Astronomie

Dünenökosysteme modellieren

23.06.2017 | Ökologie Umwelt- Naturschutz

Makro-Mikrowelle macht Leichtbau für Luft- und Raumfahrt effizienter

23.06.2017 | Materialwissenschaften